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金亨俊整容:为何上市公司十大股东合计不足25%筹码却非常集中?

来源:阿凡提旅行网 时间:2020-06-27 21:53

筹码集中未必表示庄家在吸筹,即便庄家真的在吸筹,也未必导致股价上升。

筹码集中有的时候是庄家看好这个公司,大量买入,导致股价上升,还有一种情况是大家都不看好这支股票,大股东为了稳定股价,不得不吸筹,这种情况股价不但不会上升,甚至会跌一些。还有一种情况是庄家计划增持,但并不想高位买入,通过下跌式建仓买入,直到建仓完成后,股价才可能上涨。

了解了股价只是代表股票当前交易价格,这个问题是不是就容易理解了?不管持股人多少,有人对该股超有信心,愿意增持;有人对该股有信心,愿意股有;有人对股票没信心,希望出手。当希望出手的人多于希望买入的人,股价价格就会下跌,仅此而已。

如果参考股东数、分析筹码集中度买股票的话,应该选择收拢型的个股,这代表有资金愿意不断吸筹,不排除举牌的可能。这个过程中,股价不一定快速上扬,但一旦公告了增持、举牌等动作,会使得股价加速上扬,比如当年某宝举牌某地产股的时候,就出现了筹码大幅集中,跟风自己加速拉升的情况。 对于集中意愿怎么看,一是分析公司基本面、成长性,二是看概念,特别是高送转概念股,三是看机构持仓情况,比如公募基金的持仓机构调整等。

筹码与投资者持仓成本

价格涨跌受到投资者买卖股票影响,成交价越高股价回升趋势越好。相反,成交价格不断降低的时候,股价处于下跌趋势,价格越跌越低。价格涨跌与投资者的盈亏状况有最直接的关系,盈利的投资者会考虑高价抛售股票,亏损的投资者会在价格下跌的时候割肉减仓。盈利投资者持仓成本较低,更能适应价格高强度波动,因为持仓成本低意味着盈利空间大,投资者买卖都游刃有余。亏损的投资者则不同,这部分投资者的持仓成本较高,会在价格下跌期间更为谨慎地持股,甚至在价格超跌的时候低价抛售股票,使得股价继续大幅下跌。

鉴于投资者持仓成本对买卖的影响很大,我们确认多数投资者的持仓成本有助于把握价格运行期间的买卖强度,这对于确认价格趋势有很大帮助。

在实战当中,一只股票的筹码分布可以有主力和散户两种筹码分布形态。主力持仓成本通常比较低,是具有竞争优势的低位筹码分布形态。而散户投资者更喜欢短线交易股票,因此持仓成本通常比较高。一般地,浮筹区域的筹码多数为散户投资者买入股票的成本区。散户投资者的筹码分布价格通常较高,因此在行情出现波动的时候,散户投资者更可能处于早川奈里奈不利的低位。而股价波动期间的追涨杀跌交易形成,通常都是散户投资者买卖股票的结果。

筹码体现的散户成本

追涨杀跌是很多投资者会有的交易方式,该交易方式通常不会因为投资者不同而出现变化。散户投资者更容易以追涨杀跌的方式交易股票,这在筹码上表现为大规模移动的筹码形态。由于筹码移动规模较大,筹码移动速度很快,受到价格涨跌影响也会更大。

通常,散户投资者的持仓成本集中分布在不同的价位。在价格回升期间,成本集中在比较高的价位。如果散户投资者追涨资金较大,大量筹码会集中分布到价格顶部。在量能无法继续放大的时候,追涨后形成的筹码通常不容易获得收益。鉴于散户投资者的筹码分布比较零散,并且更多地分布在价格高位,所以我们确认价格回升趋势延续的时间,通常可以从筹码转移的规模来发现。如果低位筹码转移到价格高位,那么低位主力的持仓成本已经转移完毕。在接下来的时间里,散户投资者主导价格走势,股价自然容易见顶回落。

形态特征:

散户投资者买卖股票并不一致,有很强的无规则性。从持仓成本来看,散户投资者的持仓成本可以分布在连续发散的不同价位上。股价脉冲放量上涨阶段,是散户投资者资金流入的时刻。确认散户投资者的持仓成本并不困难,只要我们确认移动速度最快的筹码位置就可以了。

1.筹码零散分布:散户投资者买卖股票不容易形成一致的买卖效果,反应在筹码形态上,表现为零散分布的特征。不同价位上都会存在高抛和低吸的短线交易者的筹码,这些筹码多数是散户投资者的持仓筹码。

2.筹码所在价位较高:通常在价格回升期间,短线交易的特征使得散户投资者的持仓成本较高。不论何时,散户投资者都会有买卖股票存在,使得投资者整体的持仓成本高位运行,这是散户筹码的共同特征。

3.移动速度很快:移动速度快是散户筹码的重要特征。因为短线交易的存在,因此散户投资者的筹码转移速度很快。短时间内已经出现的筹码成本区,可以在价格明显回升的时候快速转移到不同的价位,这便是筹码转移的结果。

主力利用资金优势操盘

从主力操盘的手法来看,不管是打压还是拉升股价,都会动用比较大的资金。正是因为主力投资者拥有远大于散户的资金优势,他们才能在资本市场呼风唤雨,促使股价按照资金的意愿运行。在实战当中,我们可以通过分析主力资金进出的变化,来确认主力的操盘动作和操盘意图。如果我们能够根据资金进出掌握主力的操盘节奏,那么确认主力投资者的操盘思路就不再是难事了。随着操盘的进行,我们能够发现主力投资者的中长期操盘策略。在跟随主力操盘的过程中,我们做出类似主力投资者的买卖动作,虽然在交易时间上有先后顺序,但是从投资效果上未必不是最好的。

在主力投资者确认操盘以后,资金进入某只股票的过程会比较长。并且,即使主力想要拉升股价上涨,也需要不断地运作才行。拉升股价期间的抛售压力是主力投资者不得不面对的事,而操盘过程自然是曲折和反复的。在资金流入和量价不断增长的过程中,我们作为散户投资者,完全有时间掌握主力的资金优势强弱,确认主力的持仓成本和操盘策略,从而以更主动的交易形式战胜主力投资者,获得投资收益。

超大单抢筹建仓

在超大单资金流入的情况下,主力操盘会更加得心应手。在实战当中,我们会发现股价处于比较活跃的状态,这通常都是主力超大单资金流入的结果。特别是当价格处于熊市行情的时候,如果主力动用超大单资金买入股票,必然会给冷清的成交带来活跃气氛。在价格被短时间内拉升的时候,会吸引大量散户投资者追涨买入股票。所以从短线来看,股价将很快处于活跃状态。

在价格低位,由于散户投资者参与股票买卖并不踊跃,即使主力投资者动用大笔资金买入股票,价格也不会很快进入稳定的回升趋势中。在低位区的主力大单抢筹动作出现的时候,股价更容易出现持续时间较短的脉冲行情。股价在短时间内冲高,又在比较短的时间里回落。股价高强度的波动主要是主力资金介入的结果,与散户投资者的买卖动作关系不大。

如果我们判断股价已经处于脉冲波动阶段,那么我们应该将重点放在资金流入的分析上。通过超大单资金的流入,我们会发现主力投资者很可能已经短线快速介入。如果超大单资金流入非常显著,我们可以得出主力正在操盘的结论。

当价格处于低位区的时候,我们认为主力投资者的超大单抢筹主要是为了收集筹码。价格本身就不高,主力投资者没有必要在买入股票以后就抛售。建仓完毕以后,主力投资者会在中长期趋势中操盘。散户投资者认为的超短线或者短线交易的做法,通常不会出现在主力的操盘菜单中。主力收集筹码是为了今后更大幅度的盈利,简单的十几个点的涨幅难以满足主力投资者的胃口。更何况,主力投资者资金量较大,进出个股对价格走势影响更严重。这样的话,主力在中长期操盘就很有必要了,这样做能够减少对价格走势的短期影响,有助于主力投资者低买和高卖的交易过程。

形态特征:

1.低位脉冲超大单频繁出现:当价格低位区出现了脉冲超大单的时候,我们认为只有主力资金才能够在短时间内大量买入股票。从超大单资金的流入看,单一一个交易日的资金流入越多,相应的主力抢筹动作越迅猛。主力投资者抢筹阶段不会给散户投资者任何机会。散户投资者只会在股价飙升阶段获取短线收益,而主力投资者却可以利用散户的高抛出货提高持股数量。

2.股价经历弱势调整阶段:当超大单抢筹的动作完成以后,主力投资者还不急于拉升股价,此时个股会经历一段时间的弱势调整。在弱势调整阶段,资金流入并不显著,价格走势也比较稳定。如果我们确认股价处于弱势调整阶段,那么我们就有机会以低于主力持仓成本的价格买入股票。在弱势调整阶段,是主力投资者操盘并不剧烈的洗盘阶段,是回升趋势出现前的重要进入时机。

3.跳空拉升走势推动价格上涨:主力既然以超大单抢筹完成,那么洗盘结束后自然会拉升股价上涨。在实战当中,我们可以发现主力投资者强势拉升股价跳空上涨的走势。跳空说明主力做多意愿强烈。而跳空之后价格自然很快进入稳步上行阶段,我们持股的盈利机会也会不断增多。

如何通过筹码公布来发现主力所处于不同阶段:吸筹—拉升—派发—收尾

【吸筹阶段】

在资本市场中,并不能使钱生钱。一个人想要获利,只能通过最原始的交易原则:低价买高价卖,从中赚钱交易差。在主力吸筹的阶段,同样也需要较为廉价的筹码。但是当大家都知道筹码比较便宜的时候,有谁会卖呢?在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态,比如M头,五浪杀跌等。由于在A股市场中,又以短线投机者居多,使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位,所以主力趁机打压,并且在相对较长的时间里使股价横盘,倒致很少有投资者敢于较长时间的持股,从而让上一轮行情高位套牢者不断的割肉,主力才能在低位吸筹承接。

其实,主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中,主力为买方,散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹,主力才会形成拉升,从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中,则以筹码高度集中体现出来。如图(一)中所示,为晋亿实业前期的吸筹工作,时长近两年,筹码集中收集区域在8元左右。这个区域,也就是主力吸筹的大体成本。

【拉升阶段】

当主力完成吸筹之后在,接下来便是让股价脱离其成本区域,打开利润空间。在此过程中,主力用部分筹打压做盘,同时又承接抛压筹码,使其大部分筹码仍然按兵不动,锁定在吸筹区域,等待高位的获利了结。对于散户而言,最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中,散户不断追涨,同时恐高又让其获利回吐,主力趁机边卖边买,不断拉升股价,形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下,拉升工作主力由散户自行完成,主力只需利用其筹码优势,坐收渔翁之利。

如图(二)所示,为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到:筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散,但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着,在股价从8元向15元的拉升过程中,主力并未打算完全出货的意思。

【派发阶段】

在股价不断上升之后,主力的利润空间饱满,接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中,主力最想有人来接替其筹码,也就是散户。由于散户急于眼前的利益,所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段,主力借机将股价再次大幅拉升,散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多,需要较大的换手才能够完成派出。所以,在股价不断的创新高的拉升过程中,其成交量不断放大,换手率与不断增大,给了主力较好的派发筹码时机。

如图(三)所示,晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中,最原始的8元成本处筹码不断向上移动。至29元时,筹码大体集中在18元附近。可以看到:虽然筹码整体都在上移,但是下方8元处的筹码仍未完成派发完,这表明主力需要再进行最后的收尾工作,使其完全拖身。

【收尾阶段】

在筹码派发的尾声,为了更加吸引散户入场,让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后,形成一个阶段性的横盘调整,并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线,让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂,加上媒体的大肆渲染,使得散户迷失方向,不断的追高。就在同时,个股往往横盘的K线却是带高换手率,好让自己的筹码能够兑出。

如图(四)所示,为晋亿实业在本轮行情的收尾阶段。在股价持续8天的横盘的过程中,累计换手率达62%,也就是常说的高位高换手。我们知道:一般个股在单日换手率在3%以下。所以在单日平均换手高达近8%的情况下,属于典型的异动行为。而对于图(三),在短短的8个交易日内,不仅下方8元的原始筹码几乎耗尽,就连在拉升中18元附近的筹码也完全转移,最终集中在28元的高位处。最终,主力成功将8元的低位筹码,全部派发给了28元高位站岗的散户。

主力惯用操盘手法

在主力投资者操盘阶段,使用的操盘手法总是有一套完整的方法,这些方法包括缩量打压操盘、拉升诱多操盘以及压制股价上涨操盘等。操盘策略多种多样,其目的都是为主力操盘服务。在操盘阶段,主力投资者按照自身的意愿控制价格走势,以实现自己的建仓、拉升和出货目标,从而在完整操盘周期中获得稳定的收益。

在实战当中,我们确认的主力操盘动作越显著,相应地在实现自己操盘目标的时候价格表现越精彩。比如说在主力缩量下挫打压股价的时候,价格可以在非常短的时间里超跌20%~30%,但是回升趋势并未因此结束。一旦股价企稳上涨,量能会更大而股价涨幅也会更高。随着洗盘动作的完成,主力拉升股价阶段的筹码更加稳定,价格飙升空间自然也更高。

总的来看,主力为了达到操盘目标采取的操盘手法多种多样,打压股价和拉升诱多是比较典型的形式。当然,还有压制股价上涨和拖住股价横盘等也是我们关注的地方。压制股价上涨的横盘通常出现在价格低位,是缩量下挫打压股价的一种变化形式。只是主力投资者并不热衷于疯狂打压股价,创造一个更低的买点,而是要控制价格波动空间,以横盘的形式达到洗盘目标。拖住股价横盘这种操盘形式出现在价格高位,是主力出货过程中惯用的策略。在价格横向运行的时候,我们可以发现股价并未短时间内跌破价格高位的横盘区域,而是以弱势调整的方式运行。虽然股价在高位出现滞涨,但是不至于给多数散户投资者带来股价见顶的印象。这样一来,主力出货就容易多了。

1. 压制股价上涨

当主力投资者获得筹码还不够多的时候,短线拉升股价的热情不大。主力更愿意在打压股价的情况下获得更多筹码,以便在拉升股价阶段盈利。那么这个时候,压制股价上涨就成为比较好的选择,这样做可以达到洗盘效果,同时控制股价涨幅。当股价短线回调空间较大的时候,主力投资者更能够获得较多筹码,这样的话就为今后的盈利提供了保障。

如果我们发现股价短线震荡期间量能不大,并且放量总是以一两个交易日的形式出现,那么可以确认主力正处在洗盘阶段。洗盘之时超短线的交易机会较多,连续持股的波动机会几乎不会出现。一旦量能萎缩到不能支撑股价横盘运行,主力洗盘的价格杀跌走势自然会出现。

既然主力压制股价上涨,杀跌阶段股价就会出现明显的回落。累计跌幅并不会很大,但是可以达到洗盘目标。当主力洗盘结束以后,我们应该关注的是低位买点。既然价格处于相对低位,主力洗盘之时股价下跌潜力并不会很大。回调以后,我们可以确认短线低位的建仓价位。

形态特征:

1.脉冲行情出现频率增加:脉冲行情出现频率增加,表明主力有心建仓却无心拉升股价上涨。随着价格短线见顶次数增加,量能自然会出现萎缩。主力在脉冲行情中吸筹结束以后,资金流入数量减小,相应地也会出现缩量信号。

2.量能回调至等量线下方:当脉冲反弹次数不断增加的时候,股价已经出现见顶信号。我们可以通过确认量能无法继续放大来确认股价短线见顶。特别是成交量萎缩至100日等量线下方以后,成交量已经不能支撑股价高位运行,相应的回落走势就会出现。

3.股价跌破高浮筹区域:在短线高位的调整阶段,筹码集中度相对较高。特别是在股价跌破筹码峰的时候,我们会发现浮筹指标ASR从比较高的位置回落,这是价格跌破浮筹区域的信号,同时也是主力洗盘成功的信号。

2 拉升诱多

主力投资者采取拉升股价的形式诱多,为散户投资者提供了追涨机会,同时散户也必须面对高位套牢的风险。随着量能脉冲放大,股价在高位区加速上行,交易机会就出现在股价短线回升的时刻。

如果我们对于短线机会把握不好,可以动用少量资金买入股票获利。不过主力投资者拉升股价就是为了诱多,作为散户,追涨买入股票速度不够快,逃顶不够迅速,都可能陷入被动局面。既然是脉冲行情,持续时间不会很长,涨幅也受到限制,那么在跟主力投资者争夺高位盈利的同时,避免风险扩大就成为最大的问题。

从股价见顶的时点来看,如果主力投资者诱多还不充分,股价见顶就很难在短时间内形成。实际上,在多次拉升股价诱多以后,我们就会发现筹码向价格高位转移的数量增加,相应的见顶概率也提升。主力既然是要诱多拉升股价,那么价格见顶以后并不会每次都出现相同的跌幅。确认主力出货完毕以后,价格下跌空间会更高。

形态特征:

1.股价高位冲高回落:当股价在高位冲高回落的时候,我们能够确认价格已经出现了较大涨幅。这个时候把握好高抛交易机会,我们获得实实在在的利润就更加容易。不过这种盈利一定是短线的,只有在主力诱多期间我们尽可能快速地出货,才能保证获得利润。

2.量能短线小幅回升:从量能放大持续时间看,可能仅有几个交易日的放量,但是股价却可以维持强势,这主要是散户追涨所致。主力投资者拉升意愿不强,但是散户投资者追涨以后,价格也可以在短时间内表现强势。

3.冲高回落次数逐步增加:一次诱多拉升以后,价格会冲高回落。当股价回调至短线低位的时候,我们还会看到股价经历又一次的回升走势。主力投资者多次拉升股价脉冲上涨,我们可以发现超短线的机会出现在股价飙升阶段。

4.高位筹码峰规模最大:要确认主力投资者诱多拉升结束的信号,可以通过筹码峰的规模来看。如果顶部区域的筹码规模最大,我们可以判断股价已经在高位涨幅到位。接下来如果股价继续回升的话,追涨风险会更大。

3 缩量下挫打压

缩量下挫打压洗盘是比较典型的短线出货策略,主力是以小规模出货的形式打压股价,完成洗盘动作。从价格表现来看,我们可以发现股价累计波动空间不大,但是会出现一波明显的回调走势。

从价格回升趋势来看,在股价短时间内连续缩量回调的时候,很容易影响散户投资者的买涨热情。价格始终处于回升趋势,但是短期的缩量打压使得股价脱离了回升节奏。投资者已经不能够继续持股盈利,反而随着股价缩量下跌出现了一些损失。

主力投资者更乐于看到散户投资者追涨买入股票后短线被套,因为这样才能检验持股的坚定程度。如果散户投资者坚决持股,就不会因为一次简单的价格回调而改变持股节奏。短线改变持股策略的投资者一定是不坚定的短线交易者,是对价格上涨不利的打压者。

从量价表现来看,股价缩量连续下跌是比较典型的形态特征。在量能持续萎缩的时候,我们会发现股价不断回调,使得投资机会出现在支撑均线上方。在价格缩量回调至60日均线的时候,反弹通常就出现了。主力投资者注意操盘目标是打压洗盘,洗盘结束自然就是股价企稳的机会。

形态特征:

1.股价单边回调:当股价单边回调的时候,连续出现的回落走势给投资者带来非常明确的下跌信号。即使股价累计跌幅不大,在下跌阴线数量不断增加的时候,对已经持股的散户投资者也是一个压力。

2.量能萎缩接近100日等量线:从成交量来看,如果量能萎缩至100日等量线附近,我们认为这是比较明显的缩量信号。量能处于100日等量线上方,表明成交量处于放大状态。一旦成交量萎缩并且接近100日等量线,股价见顶概率将大幅提高。这个时候,卖点自然也就出现了。

3.RSI指标快速回调至50线下方:当RSI指标从超买回落并且一次性跌破50线的时候,我们认为这是非常典型的指标过度调整信号。RSI指标回调至50线下方,指标单边回调空间较大,股价短线触底的可能性很高。特别是当RSI指标触底的时候接近了低位的20附近的超买位置,这更是比较典型的底部信号了。

4.筹码主峰在高位形成:筹码主峰在价格高位出现的时候,我们会发现股价已经经历了回调走势。大量散户投资者在股价调整期间出货促使筹码向价格高位转移。主力投资者只是想要洗盘,短线买入股票的投资者多为散户。主力洗盘阶段筹码在散户投资者之间转移,相应的散户投资者持仓成本自然回升。这样,主力投资者就可以利用资金成本优势拉升股价,以更好的操盘形式获利。

筹码分布由于采集的是上市公司的所有数据,所以在参考时则以中长线主力。在筹码所处的四个不同的阶段里,并不是所有的主力都能够完全出货,这主要是受于大盘环境的配合。所以,在以个股参考筹码分布运用的同时,大盘的方向也不能忽略。如果您还处于不断的盲目追涨时,那一定要了解筹码是如何派发,并完成收尾工作。

资本市场本身就是一个博弈市场,散户作为被压迫的一方,更需要了解主力的各种阶段的行为,方能知已知彼,让自己处于有利地位!



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  • 你说的十大股东是包括限售股东和前十流通股东,从你的图上面可以看出前十流通股东股份是增持了的,从占比7.45%到8.07%,我猜测这股票是不错的,前十流通大股东增持的比例还不小。
  • 至于为什么前十股东股份占比总共不到25%,却筹码非常集中,这里面你进入了一个思想误区,筹码集中度和前十股东持股关联不大,它代表的持有该家上市公司股份的股东平均每户持有的股票数量较大,而持股的股东总户美微网数比较少而已。这个是每季度上市公司都会公布一次吧,也可以在网上,股票软件上查询。
  • 至于前十大股东持股,我们通常看看是哪些机构持股了,增持了还是坚持了。而筹码集中度的变化则和股价有一定的关联,根据这个也可以猜测是否有主力在吸筹,不过这个指标有滞后性,供我们参考。

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